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L’inizio del 2022 sui mercati si è dimostrato turbolento, con un violento Sell-Off che ha colpito le principali Borse Mondiali. Quale direzionalità prenderanno ora i mercati?
L’inizio del 2022 è stato certamente turbolento per i mercati.
Se infatti il 2021 ci aveva abituato bene, con un drawdown massimo, nel corso dell’anno, del 5,2%, sull’indice S&P500, nel 2022 ci siamo trovati pronti via con una correzione che ha portato il Nasdaq, in poco tempo, a -18% dai massimi, e lo stesso S&P500 a -11%:
A scatenare l’ondata di vendite è stato principalmente il cambio di atteggiamento della FED, che ha aperto ad un percorso di restrizione monetaria, e messo fine quindi al ciclo accomodante che ci ha accompagnato fino ad oggi. Il mercato infatti si aspetta ora già 4 rialzi dei tassi, nel corso di questo 2022, e lo stesso mercato obbligazionario si sta riprezzando quindi verso questo nuovo scenario:
A subire maggiormente il rialzo dei tassi è stato il settore Growth, più sensibile a questa dinamica. Lo stesso indice Nasdaq ha chiuso il mese di gennaio registrando il decimo peggior calo mensile della storia:
Per l’indice S&P500 invece il calo di gennaio si attesta a -8,8%, la correzione comunque più importante da settembre 2020:
Si tratta anche di uno dei cali di inizio anno più rapidi della storia:
Al 14 marzo, la correzione sull’indice S&P500 si attesta a -11,8%, e vede nel 2022 il quarto peggior avvio d’anno della storia (dietro solo a 2009, 2020, e 1935):
Emblematico poi il caso di alcuni titoli, fra cui Netflix, sceso di oltre il 20% in una singola seduta, e tornato ai livelli del lontano 2018:
A pesare in questo caso è stato il calo del numero degli abbonati, cresciuti meno delle previsioni.
Da segnalare anche quanto avvenuto a Shopify, in calo del 48% dai massimi:
E’ pur vero che il titolo era salito particolarmente, in precedenza, tuttavia il recente calo è impressionante.
Il mercato si sta quindi spostando ora dal tema Growth a quello Value, tuttavia è ancora difficile capire se si possa parlare di grande rotazione, o di semplice movimento temporaneo.
La domanda quindi è: quando finirà la correzione in corso?
Come sempre, scopriremo di aver toccato il fondo solo quando il mercato comincerà a risalire e disegnare un nuovo trend rialzista. Nel frattempo, il consiglio è di applicare una corretta gestione emotiva e comportamentale, per evitare di compromettere i risultati di portafoglio di lungo termine.
Ultimo aggiornamento: 17/03/2022
