Investire nel Fattore Minimum Volatility conviene, all’interno di una strategia d’investimento?
Investire nel fattore Minimum Volatility conviene, all’interno di una strategia più ampia d’investimento?
Certamente lo stile Minumum Volatility ha performato particolarmente bene, nel corso di questo 2025, difendendo il portafoglio all’interno di uno scenario decisamente volatile. Del resto, questa sovraperformance non è nulla di nuovo. Questo specifico stile, infatti, tende a comportarsi meglio proprio nelle fasi di maggior turbolenza di mercato.
Il Minimum Volatility è infatti uno stile tipicamente difensivo, e presenta una minor volatilità, rispetto ad esempio all’indice S&P500, ed un minor Beta di mercato, se prendiamo in esame gli ultimi 25 anni.
Naturalmente, il “costo” derivante dal miglior contenimento dei drawdown è dettato dalla limitata capacità di partecipazione anche alle salite. In sostanza, si scende meno, ma si sale anche meno, di conseguenza. Tuttavia, il rapporto non è perfettamente simmetrico, come si evince dalla tabella di seguito, ed evidenzia come il profilo rischio/rendimento del Min Vol risulti quindi particolarmente interessante:
Così come per qualsiasi altro stile specifico d’investimento, le fasi di sovra e sottoperformance tendono a ripetersi in modo ciclico, a seconda del contesto di mercato. La peculiarità del Minimum Volatility è certamente quella di sapersi comportare meglio nelle fasi di maggior stress di mercato.
In virtù di questa sua caratteristica, infatti, il Min Vol ha ad esempio saputo sovraperformare l’indice S&P500 dal 2000 fino ad aprile 2025. Ciò è in funzione del fatto che l’S&P500 ha attraversato, nel 2000 e nel 2008, due Bear Market piuttosto impattanti, che hanno favorito quindi il Volatility. Se prendessimo in considerazione invece il periodo 2009-2025, i risultati sarebbero quindi certamente diversi, visto il Bull Market vissuto dall’ S&P500.
