Il mercato non è l’economia

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Il mercato azionario non è l’economia (o, come dicono in America, “The Stock Market is Not the Economy”).

Il mercato azionario non è l’economia, ovvero “The Stock Market is Not the Economy”.

Per quanto la cosa possa sorprenderci, è bene prendere coscienza che la composizione del mercato azionario non riflette perfettamente quella della struttura economica, mondiale o di un singolo paese.

Il quadro appare subito chiaro osservando questo dato:

https://seekingalpha.com/article/4396081-surprises-and-policies

Prendiamo ad esempio poi il settore tecnologico.

Per quanto il suo peso, all’interno del mercato azionario mondiale, sia divenuto sempre più importante, all’interno del tessuto economico mantiene invece un ruolo più defilato.

Mercato ed economia quindi non viaggiano sullo stesso binario.

Comprare quindi, ad esempio, l’indice S&P500 non significa di fatto comprare esattamente l’economia americana, ma una sua trasposizione finanziaria, tradotta secondo il principio delle capitalizzazione di mercato delle sue principali aziende.

Differenza sottile quanto fondamentale da comprendere, per gli investitori.

The Stock Market is Not the Economy.

Ce lo ricorda poi nuovamente Charlie Bilello, mettendo a confronto l’andamento del GDP, ovvero del PIL, Prodotto Interno Lordo, americano, misura valida a descrivere lo stato di salute dell’economia, con quello dell’indice S&P500, ovvero del mercato azionario.

https://compoundadvisors.com/2021/7-chart-saturday-1-30-21

Per quanto incredibile, vediamo come ad anni di crescita economia possano corrispondere anni di discesa dei mercati, e viceversa.

Addirittura, se prendiamo in esame i mercati emergenti, area contraddistinta da un elevato tasso di crescita in termini di PIL, scopriamo che i ritorni del mercato azionario emergente risultano a volte tutt’altro che superiori rispetto al resto dei paesi, che magari crescono a ritmi inferiori:

https://twitter.com/jsblokland/status/1431582029121048584/photo/1

Di nuovo, Il Mercato non è l’Economia.

Ultimo aggiornamento: 29/08/2021

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